Think Home Prices Are Going To Fall? Think Again
Over the last two years, the rate of home prices appreciated at a dramatic pace. While that led to incredible equity gains for homeowners, it’s also caused some buyers to wonder if home prices will fall. It’s important to know the housing market isn’t a bubble about to burst, and home price growth is supported by strong market fundamentals.To understand why price declines are unlikely, it’s important to explore what caused home prices to rise so much recently, and where experts say home prices are headed. Here’s what you need to know.Home Prices Rose Significantly in Recent YearsThe graph below uses the latest data from CoreLogic to illustrate the rise in home prices over the past year and a half. The gray bars represent the dramatic increase in the rate of home price appreciation in 2021. The blue bars show home prices are still rising in 2022, but not as quickly:You might be asking: why did home prices climb so much last year? It’s because there were more buyers than there were homes for sale. That imbalance put upward pressure on home prices because demand was extremely high, and supply was record low.Where Experts Say Prices Will Go from HereWhile housing inventory is increasing and buyer demand is softening today, there’s still a shortage of homes available for sale. That’s why the market is seeing ongoing price appreciation. Mark Fleming, Chief Economist at First American, explains it like this:“. . .we’re still well below normal levels of inventory and that’s why even with the pullback in demand, we still see house prices appreciating. While there is more inventory, it’s still not enough.”As a result, experts are projecting a more moderate rate of home price appreciation this year, which means home prices will continue rising, but at a slower pace. That doesn’t mean prices are going to fall. As Selma Hepp, Deputy Chief Economist at CoreLogic, says:“The current home price growth rate is unsustainable, and higher mortgage rates coupled with more inventory will lead to slower home price growth but unlikely declines in home prices.”In other words, even with higher mortgage rates, moderating buyer demand, and more homes for sale, experts say home price appreciation will slow, but prices won’t decline.If you’re planning to buy a home, that means you shouldn’t wait for home prices to drop to make your purchase. Instead, buying today means you can get ahead of future price increases, and benefit from the rise in prices in the form of home equity.Bottom LineHome prices skyrocketed in recent years because there was more demand than supply. As the market shifts, experts aren’t forecasting a drop in prices, just a slowdown in the rate of price growth. To understand what’s happening with home prices in our area, let’s connect today.
¿Se pregunta a dónde se mudará si vende su casa hoy?
Si puso una pausa en la búsqueda de su casa porque no estaba seguro a dónde iría una vez que vendiera su casa, este podría ser un buen momento para volver al mercado. Esto se debe a que el mercado actual está experimentando un cambio y, como resultado, la oferta de las casas en venta está aumentando. Eso significa que puede tener una mejor oportunidad de encontrar la casa que satisfaga sus necesidades actuales. Aquí hay algunas opciones a considerar.Comprar una casa existente puede darle ese encanto que alguien vivió allí Según la Asociación Nacional de Realtors (NAR por sus siglas en inglés), la oferta de casas existentes (una casa que tuvo dueño anteriormente) ha aumentado constantemente desde principios del año. La siguiente gráfica indica que los niveles de inventario están aumentando, y eso se debe en gran parte a que más casas ingresan al mercado y también al ritmo de desaceleración de las ventas:Como muestra la gráfica, si está buscando una casa con cierto encanto para vivir, la oferta está aumentando, y esa es una gran noticia para usted.Danielle Hale, Economista Principal de realtor.com, da una idea de por qué más propietarios están poniendo sus casas a la venta y aumentando la oferta creciente de casas existentes en la actualidad:“Los vendedores de casas en muchos mercados de todo el país continúan beneficiándose del aumento de los precios de las casas y la venta rápida. Eso ha llevado a un número creciente de propietarios a vender las casas este año en comparación con el anterior, dando a los compradores de viviendas opciones muy necesarias. Hemos visto más casas salir a la venta este año en comparación con el año pasado…”Hay varios beneficios de comprar una casa existente. Muchos compradores quieren comprar una casa con historia, y el carácter de las casas más antiguas es difícil de reproducir. Las casas existentes a menudo pueden ser parte de un vecindario ya establecido con un paisaje maduro que puede brindarle privacidad adicional y aumentar su atractivo exterior.Además, el tiempo también puede ser una consideración. Con una casa existente, puede mudarse según el plazo que acuerde con los vendedores, en lugar de construir una nueva casa y esperar a que finalice la construcción. Esto es algo para tener en cuenta, especialmente si necesita mudarse pronto.Solo recuerde, si bien más vendedores están poniendo sus casas a la venta, la oferta sigue siendo baja en general. Eso significa que tendrá más opciones para elegir mientras busca su próxima casa, pero aún deberá estar preparado para un mercado en rápido movimiento.Comprar una casa recién construida o en construcción significa que todo es nuevoLos datos del censo muestran que hay un número creciente de casas nuevas disponibles para la venta. Esto incluye las casas que están en construcción, que pronto se completarán y que están completamente construidas. Como destaca la siguiente gráfica, la oferta de casas nuevas en venta también ha aumentado este año:Al construir una casa nueva, puede crear su espacio de vida perfecto y personalizarlo según su estilo de vida. Eso podría significar todo, desde solicitar opciones de eficiencia energética hasta características específicas de diseño. Además, tendrá el beneficio de todos los electrodomésticos nuevos, ventanas, techos y más. Todos estos pueden ayudar a reducir sus costos de energía, lo que puede sumar ahorros significativos con el tiempo.El mantenimiento bajo que viene con una casa más nueva es otra gran ventaja. Cuando tiene una casa nueva, es probable que no tenga tantas pequeñas reparaciones que abordar, como grifos con fugas, persianas para pintar y otros trabajos pequeños en la casa. Y con la construcción nueva, también tendrá opciones de garantía que pueden cubrir partes de su inversión durante los primeros años.Tenga en cuenta que comprar una casa nueva podría significar esperar una cantidad considerable de tiempo antes de poder mudarse. Robert Dietz, Economista Principal y vicepresidente Mayor de Economía y Política de Vivienda de la Asociación Nacional de Constructores de Viviendas (NAHB por sus siglas en inglés), explica:“El inventario de viviendas unifamiliares nuevas se mantuvo elevado con una oferta para 7.7 meses… Sin embargo, solo el 8.3 % del inventario de las casas nuevas está completado y listo para ocupar. El resto no se ha comenzado a construir (25.9%) o está actualmente en construcción”.Ese es un factor importante al tomar su decisión y uno que debe discutir con un asesor de confianza en bienes raíces. Ellos le ayudarán a pensar en todos los pros y los contras de las casas nuevas y existentes para ayudarle a llegar a su mejor decisión.En conclusión,Con el aumento de la oferta de casas en venta, tiene opciones para su próxima casa sin importar cuáles sean sus preferencias. Si tiene preguntas o desea ayuda para decidir qué es lo mejor para usted, vamos a comunicarnos y comenzar la conversación hoy.
Wondering Where You’ll Move if You Sell Your House Today?
If you put a pause on your home search because you weren’t sure where you’d go once you sold your house, it might be a good time to get back into the market. That’s because today’s market is undergoing a shift, and the supply of homes for sale is increasing as a result. That means you may have a better chance of finding a home that will meet your current needs. Here are some options to consider.Buying an Existing Home Can Give You That Lived-in CharmAccording to the National Association of Realtors (NAR), the supply of existing homes (a home that’s been previously owned) has steadily increased since the beginning of the year. The graph below indicates inventory levels are rising, and that’s largely due to more homes coming onto the market and the pace of sales slowing:As the graph shows, if you’re looking for a home with lived-in charm, supply is rising, and that’s great news for you.Danielle Hale, Chief Economist for realtor.com, gives insight into why more homeowners are listing their homes and adding to the growing supply of existing homes today:“Home sellers in many markets across the country continue to benefit from rising home prices and fast-selling homes. That’s prompted a growing number of homeowners to sell homes this year compared to last, giving home shoppers much needed options. We’ve seen more homes come up for sale this year compared to last year . . .”There are several benefits to buying an existing home. Many buyers want to purchase a home with history, and the character of older houses is hard to reproduce. Existing homes can often be part of an established neighborhood featuring mature landscaping that can give you additional privacy and boost your curb appeal.Plus, timing can be a consideration as well. With an existing home, you can move in based on the timeline you agree to with the sellers, rather than building a new home and waiting for construction to finish. This is something to keep in mind, especially if you need to move sooner rather than later.Just remember, while more sellers are listing their homes, supply is still low overall. That means you’ll have more options to choose from as you search for your next home, but you’ll still need to be prepared for a fast-moving market.Purchasing a Newly Built or Under Construction Home Means Brand New EverythingCensus data shows there’s an increasing number of new homes available for sale. It includes homes that are under construction, soon to be completed, and fully built. As the graph below highlights, the supply of new homes for sale has also grown this year:When building a new home, you can create your perfect living space and customize it to your lifestyle. That could mean everything from requesting energy efficient options to specific design features. Plus, you’ll have the benefit of all new appliances, windows, roofing, and more. These can all help lower your energy costs, which can add up to significant savings over time.The lower maintenance that comes with a newer home is another great advantage. When you have a new home, you likely won’t have as many little repairs to tackle, like leaky faucets, shutters to paint, and other odd jobs around the house. And with new construction, you’ll also have warranty options that may cover portions of your investment for the first few years.Keep in mind, purchasing a new home could mean waiting a considerable amount of time before you can move. Robert Dietz, Chief Economist and Senior Vice President for Economics and Housing Policy at the National Association of Home Builders (NAHB), explains:“New single-family home inventory remained elevated at a 7.7 months’ supply. . . . However, only 8.3% of new home inventory is completed and ready to occupy. The remaining have not started construction (25.9%) or are currently under construction.”That’s an important factor when making your decision and one you should discuss with a trusted real estate advisor. They’ll help you think through all the pros and cons of both new and existing homes to help you arrive at your best decision.Bottom LineWith the supply of homes for sale rising, you have options for your next home no matter what your preferences are. If you have questions or want help deciding what’s best for you, let’s connect and start the conversation today.
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